Bitcoin ağında madencilik zorluğu yüzde 11,16 gerileyerek 125,86 trilyona indi. Bu düşüş, Çin’in 2021’deki madencilik yasağından bu yana görülen en büyük tek seferlik negatif zorluk ayarlaması olarak kayda geçti.
Zorluk ayarlaması, 935.424’üncü blokta gerçekleşti. Önceki dönemde zorluk 141,67 trilyon seviyesindeydi.
Son bir ayda hashrate yüzde 20 azaldı
Verilere göre ağın toplam işlem gücü (hashrate) son bir ayda yaklaşık yüzde 20 düştü. Hashrate’in yalnızca son bir haftada yüzde 11 gerileyerek 863 EH/s seviyelerine indiği belirtiliyor. Ekim ayında ise ağın işlem gücü 1,1 ZH/s ile zirveye yaklaşmıştı.
Düşüşün arkasında iki ana neden öne çıkıyor: Bitcoin fiyatındaki sert gerileme ve ABD’deki kış fırtınasının madencileri zorunlu duruşa itmesi.
Bitcoin fiyatı çöktü, madenciler kapatmaya başladı
Bitcoin’in fiyatı, Ekim ayındaki 126 bin doların üzerindeki zirvesinden yüzde 45’ten fazla düşerek 5 Şubat’ta 60 bin dolar civarına kadar geriledi. Ardından yeniden toparlanarak 68.800 dolar seviyelerine çıktı.
Fiyat düşüşünün arkasında ise ABD tahvil getirilerindeki yükseliş, ETF’lerden süren çıkışlar ve piyasalarda riskten kaçış eğilimi gösteriliyor. Ayrıca ABD spot Bitcoin ETF’lerinin 2026’da net satıcı konumuna geçtiği aktarılıyor.
Kış fırtınası 200 EH/s gücü devre dışı bıraktı
Ocak sonundaki Winter Storm Fern fırtınası, ABD’de birçok enerji bölgesinde madencilerin faaliyetlerini geçici olarak durdurmasına yol açtı. Sadece bu dönemde yaklaşık 200 EH/s’lik hashrate’in çevrimdışı kaldığı bildirildi. Foundry USA’nın hashrate’inde ise yüzde 60’a varan düşüş görüldü.
Madencilik geliri tarihi dipte
Madencilerin gelirini ölçen “hashprice” göstergesi, 2 Şubat’ta 33,31 dolar ile tüm zamanların en düşük seviyesine indi. Sektörde 40 dolar bandı, birçok madencinin “makineleri çalıştırmak mı durdurmak mı” kararını verdiği kritik eşik olarak görülüyor.
Özellikle eski nesil cihazların hızla kârsız hale geldiği belirtilirken, yalnızca en yeni model cihazların (Antminer S23 serisi gibi) sağlıklı getiri sunabildiği ifade ediliyor.
Üretim maliyeti fiyatın üstünde kaldı
Verilere göre bir Bitcoin üretmenin ortalama maliyeti 87 bin dolar seviyelerinde. Bitcoin’in spot fiyatı ise 69 bin dolar civarında. Bu tablo, birçok madenci için üretimin kârlılığını ciddi şekilde zayıflatıyor.
Zorluk düşüşü “nefes” aldırabilir ama yetmeyebilir
Zorluk seviyesindeki sert düşüş, ağda kalan madenciler için teknik olarak avantaj sağlıyor. Çünkü aynı işlem gücüyle blok ödülü kazanma olasılığı artıyor. Ancak bunun gerçek bir rahatlamaya dönüşmesi, Bitcoin fiyatının yeniden güçlenip güçlenmeyeceğine bağlı.
Bazı piyasa yorumcuları, hashrate düşüşünün geçmişte zaman zaman “dip bölgesi” sinyali verdiğini hatırlatıyor. Ancak mevcut koşullarda madencilik tarafındaki baskının kısa vadede devam edebileceği belirtiliyor.
