S&P 500’de AI odaklı az sayıda hisse endeks performansını taşıyor

Evercore ISI stratejistleri, S&P 500 endeksindeki yükselişin, az sayıdaki yapay zekâ odaklı teknoloji hissesi tarafından yönlendirildiğini açıkladı. Micron, Nvidia ve Alphabet üçlüsünün, 2026 yılı kazanç revizyonlarının yüzde 40’tan fazlasını tek başına oluşturduğu belirtildi.

Endeksin en büyük 10 hissesi toplam ağırlığın yaklaşık yüzde 40’ını kaplıyor ve bu seviyede bir yoğunlaşma rekor olarak değerlendiriliyor. Bu durum, S&P 500’de genel piyasa görünümündeki zorlukları maskeliyor; tüketici güveninin düşük seyretmesi, yüksek petrol fiyatları ve yıl bazında yüzde 3,3’e yükselen temel kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonu bu zorluklar arasında yer alıyor.

AI teması küresel performansa yön veriyor

Dünya genelinde hisse senedi performanslarının belirleyicisi olarak öne çıkan yapay zekâ teması, teknoloji ağırlığı yüksek piyasalarda güçlü getiri sağladı. Tayvan ve Güney Kore borsa sermaye değerleri Hindistan’a yaklaştı. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksinde teknoloji sektörünün ağırlığı yüzde 42’ye yükselerek S&P 500’dekinin üzerine çıktı.

Evercore, yıl sonu S&P 500 hedefini 7.750 olarak korurken, en iyi senaryoda 9.000’i işaret ediyor. Bu yükselişin yapay zekâ talebinin devamı ile Bilgi Teknolojisi, İletişim Hizmetleri ve Tüketici Harcamaları sektörleri öncülüğünde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu üç sektör, endeksin yaklaşık yüzde 60’ını oluşturuyor; ChatGPT’nin piyasaya sürümü öncesi bu oran yüzde 39’du.

İlginizi çekebilir: Altın Fiyatları İran-ABD Ateşkes Anlaşmasıyla 200 Günlük Ortalamasını Koruyor

Teknoloji hisselerinin değerlemeleri, piyasa genelindeki performansa kıyasla hala göreceli olarak düşük seviyede bulunuyor. İlk çeyrek 2026 kazançları, teknoloji sektöründe dayanıklılığın yüksek olduğunu gösterdi.

Ancak stratejistler, endeksteki bu yüksek yoğunlaşmanın risk taşıdığına dikkat çekti. Sadece birkaç megakapanın endekste ağırlık kazanması, özellikle 2025’in son çeyreği ve 2026’nın ilk çeyreğinde volatiliteyi artırdı. Jeopolitik gerilimlerin tırmanması durumunda S&P 500’ün 200 günlük ortalaması olan yaklaşık 6.800 seviyesine geri çekilebileceği uyarısı yapıldı.

Belirsizliklerin azalması halinde ise endeksin 9.000’e hareket edebileceği belirtildi.